Jak złoto i srebro są ze sobą powiązane? Cena srebra w najbliższych miesiącach.

Miesiąc temu pisałem na temat relacji cenowej złota i srebra. Dziś co nieco o ich korelacji oraz wynikającym z tego potencjalnym wzroście ceny srebra.

źródło: link

SPIS RZECZY

1. Czym jest korelacja cenowa złota i srebra?

2. Przykłady korelacji metali.

3. Czy srebro pójdzie w górę razem ze złotem? Powody

a) Europejskie QE

b) Ucieczka do safe heaven

c) Ujemne stopy procentowe

4. Wzrost ceny srebra

CZYM JEST KORELACJA CENOWA ZŁOTA I SREBRA?

Korelacja to inaczej współzależność. Dwie zmienne w przypadku skrajnym podążają w tym samym lub całkowicie przeciwnym kierunku z tą samą intensywnością. Wyraża się to wartościami "1" lub "-1". "0" siłą rzeczy oznacza brak współzależności. Wartości typu np. "0,8" lub "-0,15" oznaczają różną siłę powiązania dwóch czynników.

Współczynnik korelacji to pojęcie statystyczne. Przydaje się również w badaniach rynkowych.

Absolutnie bezdyskusyjne jest to, że ceny złota i srebra są ze sobą pozytywnie i wysoko skorelowane. Oznacza to, że jeśli jedno z nich idzie w górę, podobnie czyni drugie. To samo dzieje się kiedy któryś z metali tanieje.

PRZYKŁADY KORELACJI METALI

Wykres i przykład wyliczenia korelacji metali poniżej.

źródło: link

źródło: link

Współczynnik korelacji w powyższym przykładzie jest naprawdę bardzo wysoki, przekracza bowiem wartość równą 0,8.

Co my inwestorzy w prymitywne barbarzyńskie świecidełka możemy sobie z tego wziąć? Można pokusić się o stwierdzenie, że wraz ze wzrostem złota rosnąć będzie srebro. Co istotne, zgodnie z definicją korelacji wzrost ceny złota nie powoduje wzrostu ceny srebra. I vice versa. Korelacja nie mówi o związku przyczynowo skutkowym, lecz o współwystępowaniu. Przyczyn wzrostu należy doszukiwać się gdzie indziej.

Jeśli pojawiają się czynniki, które mają służyć wzrostowi jednej ze zmiennych - w naszym przypadku Au lub Ag - ruch na wykresie będzie zbliżony dla obu. Wspólnych wzrostów i spadków dwójki szlachetnych metali można doszukać się bardzo wiele, bez względu na to czy śledzimy trendy długoterminowe czy krótkie okresy liczone w dniach lub tygodniach.

źródło: link

CZY SREBRO PÓJDZIE W GÓRĘ RAZEM ZE ZŁOTEM?

Co przemawia za wzrostem srebra w najbliższych miesiącach? Wzrost złota. Dlaczego?

A. Europejskie QE

Drukarki EBC zostaną puszczone w ruch lada chwila. Nowo wytworzony "kapitał" będzie musiał znaleźć gdzieś ujście. I będą to europejskie parkiety i złoto.

B. Ucieczka do safe heaven

Co więcej, za złotem przemawia chęć ucieczki do tzw. safe heaven. Do nich należą dolar, złoto i amerykańskie obligacje. Kiedy kapitał ucieka do tzw. safe heaven? Oczywiście wtedy, kiedy sytuacja na rynku jest niepewna. A powodów do niepokoju dostarcza nam napięcie polityczne, spadek cen ropy, Grecja i kilka innych.

Nawet pomimo tego, że dolar się umocnił i wciąż może się jeszcze umacniać w najbliższych miesiącach, to wcale nie musi negatywnie oddziaływać na cenę złota.

Dygresja

W długim okresie siła dolara oraz cena złota są jak najbardziej ze sobą negatywnie powiązane.

Zdarza się jednak, że wysoka wzajemna zależność zanika na okres kilku lat mydląc oczy wielu osobom i tworząc argument, że wzrost podaży pieniądza nie powoduje wzrostu ceny złota.

źródło: link

Wykres porównujący indeks $ oraz cenę złota jest już bardziej sugestywny, choć bliższa analiza pokazuje, że w krótkich przedziałach złoto i dolar mogą iść w tym samym kierunku. Podkreślam w krótkich.

źródło: www.stooq.pl 

C. Ujemne stopy procentowe

Co jeszcze przemawia za wzrostem ceny złota? Ujemne stopy procentowe, które wprowadził szwajcarski bank centralny.

źródło: link

Posiadacze depozytów w walucie szwajcarskiej prosto rzecz ujmując będą tracić. Wiedząc to, kapitał będzie musiał zostać przekierowany gdzie indziej. Jeśli przyjąć, że kolejne obniżki stóp procentowych innych banków centralnych będą mieć miejsce, nie trzeba chyba dodawać, w jakim kierunku pójdzie złoto. Nawet jeśli nie będzie ono miało dawać profitu, przynajmniej się nie skurczy. 

WZROST CENY SREBRA

Jeśli więc przyjąć, że korelacja naszych świecących metali znów będzie mieć miejsce, a złoto pójdzie w górę to siłą rzeczy pójść musi i srebro. Jak bardzo? O tym niedługo.

OFERTA

A dla wszystkich zainteresowanych srebrem proponuję unikatową i jedyną polską sztabkę srebra o wadze 100g. Co przemawia za tym, żeby w nią zainwestować?

1. Piękny design

2. Niska cena (najniższa w chwili pisania cena srebra inwestycyjnego w Polsce, 80,19 zł w przeliczeniu na uncję)

3. Polska produkcja